Este artículo tiene por objetivo realizar un balance de la operación del Fondo Multidonante de Naciones Unidas en Colombia, establecido para apoyar la im-plementación del Acuerdo de Paz con las FARC-EP, centrándose en sus dos primeras fases: 2016-2022. La estrategia metodológica consistió en análisis docu-mental con base en la normatividad del mecanismo, sus reportes e informes. Entre los resultados se destaca que existe una dinámica inestable de financiación, así como que operativamente se dio preponderancia a los Planes de Desarrollo con Enfoque Territorial. Se con-cluye que se enfrentaron fuertes limitaciones en la in-tervención de problemáticas críticas en los territorios.